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日本果真要实施“直升机撒钱”?日元多头“闻风丧胆”

 

 

? ? ? ? “直升机·伯”空降日本成为最近数日金融市场最为关注的一个事件,当伯南克这一被普遍认为几乎是直升机洒钱政策的“教父”式的人物出现在日本、而日本一直被认为是最有可能尝试“直升机洒钱”政策的国家时,有关日本可能会祭出类似直升机撒钱那样的大招的预期空前高涨。就在这种背景之下,周三日本知名媒体报道称日本政府正考虑“直升机撒钱”政策。有关日本会实施这一“疯狂大招”的猜测已经令日元多头“闻风丧胆”,日元兑美元创2014年11月以来最大两日跌幅。

 

? ? ? ? 周二(7月12日)美元/日元大涨近2%,周一已经劲升2.25%,收货2014年11月来最大两日升幅。

 

? ? ? ? 此前日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)在上周末的参议院选举胜利后表示,他计划增加财政刺激。安倍在周二表示,他将下令内阁大臣们准备旨在支持国内需求的进一步措施。

 

? ? ? ? 执政党消息人士在选举前表示,日本政府准备支出逾10万亿日元。

 

? ? ? ? 日本经济财政大臣石原伸晃(Nobuteru Ishihara)表示,将开始讨论政府财政刺激方案的规模,可能超过10万亿日元。

 

? ? ? ? 里昂证券(CLSA)日本策略师Nicholas Smith在报告里写道,预计日本首相安倍晋三最早将于本周宣布10-15万亿日元的财政刺激计划。

 

? ? ? ? 市场的另一个关注焦点在于,日本央行(BOJ)是否会在7月底的政策会议上扩大货币刺激政策。尽管日本央行出台了债券购买和负利率政策,日元兑美元今年仍升值15%。

 

? ? ? ? 分析师表示,美联储前主席伯南克(Ben Bernanke)现身东京,提升了日本央行准备扩大宽松的预期心理。

 

? ? ? ? 日本央行今年稍早在原有购买资产计划之外实施负利率,但目前通胀仍远不及其目标。

 

? ? ? ? 摩根士丹利(Morgan Stanley)汇市策略主管Hans Redeker表示:“市场目前预估刺激规模超过10万亿日元,但是驱动市场的更多的是财政与货币政策的协同。曾经发动QE3的前美联储主席伯南克目前正访问日本央行,拉高市场对于日本央行将推出超宽松政策以配合财政刺激政策,让日本更加接近直升机撒钱状态。”

 

? ? ? ? 日本出台大胆经济措施的前景,提振日经225指数在周一大涨4%的基础上周二继续升2.5%。全球股市反弹,美股标普500指数和道指触及纪录高位,也促使投资者降低日元等避险资产的仓位。

 

? ? ? ? 三井住友银行外汇交易部门主管Shinsuke Sato表示,如果即将公布的美国经济数据和美联储(FED)官员讲话看来支持美联储9月加息,那么美元/日元可能扩大涨幅。

 

? ? ? ? 周三美元/日元一度跳涨1.95%,报104.79,为6月24日英国发布退欧公投结果震惊全球市场以来最高水准。

 

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(图片来源:Business Insider)

 

? ? ? ? 直升机·伯空降日本后会发生什么大事?

 

? ? ? ? 伯南克与黑田以及安倍晋三的“私会”无疑成为本周的市场焦点之一。正如市场人士预期,此次会议结果引发市场巨澜,日本恐将成为公开支持“直升机撒钱”的第一个国家,这一猜测导致日元严重受挫(美元/日元突破104关口),日经225指数飙升。

 

? ? ? ? 那么,此次闭门会议上他们到底聊了些什么呢?因为会议在私下进行,没人知道具体会谈内容,但人们可以通过日本央行以及日本财务省未来的举动来做出猜测,市场预计其将在未来的会议上分别增加货币与财政刺激。预计日本将出台新一轮约10万亿甚至更多的财政刺激。

 

? ? ? ? 日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)在东京会晤美联储前主席伯南克时发表谈话时称,安倍告诉伯南克希望日本加快脱离通缩。

 

? ? ? ? 日本主管外汇事务的财务省高官浅川雅嗣(Masatsugu Asakawa)和安倍顾问滨田宏一(Koichi Hamada)也参加了此次会议。伯南克恭喜安倍在日本经济上取得的进展。

 

? ? ? ? 日本首相安倍晋三与美联储前主席伯南克会晤后,内阁官房长官菅义伟在东京向记者表示,伯南克告诉日本央行还有宽松工具可用。

 

? ? ? ? 据菅义伟称,伯南克建议日本央行协调其政策和财政措施以支撑日本经济产出,结束十多年的通缩。

 

? ? ? ? 据《华尔街日报》称,伯南克周二会见安倍晋三时否认了日本央行缺乏弹药这一概念。日本内阁官房长官菅义伟表示,安倍晋三与伯南克会谈时讨论了一些安排。首相安倍晋三与伯南克讨论了日本的货币政策,讨论了全球经济面临的风险,伯南克表示日本央行仍有一系列货币宽松政策可用。

 

? ? ? ? 伯南克在与安倍会谈之后,拒绝向记者透露信息。会议持续了半个小时。

 

? ? ? ? 据日本《产经新闻》(Sankei)报道,首相安倍晋三身边的官员正在考虑将“直升机撒钱”作为一种政策选择。报道没有援引消息来源。

 

? ? ? ? 报道显示,安倍顾问本田悦朗(Etsuro Honda)最近建议说,现在是实施直升机撒钱政策的时候了。

 

? ? ? ? 直升机撒钱是已故经济学家米尔顿·弗里德曼提出的一个想法,并得到前美联储主席伯南克的追捧。这种财政刺激政策的实施是一群中央银行购买国债,而不动用银行或纳税人的资金。

 

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(图片来源:Business Insider)

 

? ? ? ? 报道指出,安倍在本田的建议下周二会晤了前美联储主席伯南克。伯南克说有多种货币宽松工具可供选择。

 

? ? ? ? 《产经新闻》援引未具名人士的话报道称,安倍特别顾问浜田弘一说,可以考虑直升机撒钱,但前提是这种政策只能一次性使用。

 

? ? ? ? 报道并显示,日本央行会半永久性地持有其所买入的日本国债;政府会在商定的特定日元区间内发行国债。

 

? ? ? ? 日本一直被认为是最有可能尝试“直升机洒钱”政策的国家,即政府直接给民众现金以刺激经济增长。

 

? ? ? ? 伯南克的东京访问之行恰逢市场猜测安倍可能诉诸于所谓的“直升机撒钱”之际,而伯南克是这一激进的货币宽松政策的拥护者。这一策略包括央行直接向政府支出提供融资或减税。1930-40年代期间,日本曾经实施这一举措,但最终导致通胀直线飙升。

 

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? ? ? ? 路透表示,“一些市场人士猜测,黑田可能决定要‘直升机撒钱’。”如此,货币政策的最后阶段即将开始,直升飞机撒钱首先在日本进行尝试,之后再扩大至其他地方。

 

? ? ? ? 道明证券(TD Securities)高级汇市策略师Mazen Issa表示:“鉴于伯南克被普遍认为几乎是直升机洒钱政策的教父,我认为市场对他们将推出类似政策的臆测开始升温。”

 

? ? ? ? 澳洲国民银行(NAB)外汇策略联席主管Ray Attrill说,有关日本央行行长黑田东彦会见前美联储主席伯南克的报道,引发市场猜测日本将用“直升机撒钱”。

 

? ? ? ? Attrill称:“这种想法可能非常大胆,但我认为它是市场现在想要运用的逻辑,这将有助于维持对美元/日元的部分支撑。”伯南克在担任美联储主席时曾谈到过这样的措施,因此赢得绰号“直升机·伯”。

 

? ? ? ? 有“债券大王”之称的债券基金经理比尔·格罗斯在今年5月初曾表示,下一步经济刺激行动可能是所谓的直升机撒钱。

 

? ? ? ? 管理13亿美元骏利全球无限制债券基金的格罗斯在5月份的月度投资展望中表示:“从直升机上撒钱。动用直升机的结果不可控,但这是解决财政节支和长期衰退的权宜之计。我猜政客和中央银行家会选择直升机,而不是坐以待毙。”

 

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